على حسب مصدر Investing – قد يواجه الدولار الأمريكي مرحلة من القوة المطوّلة على المدى المتوسط والبعيد، وفقاً لمحللي بنك ستاندرد تشارترد.
خلال الأسبوع الماضي، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس أداء الدولار مقابل سلة من العملات العالمية، بأكثر من 1.00%. وقد أسهم في تعزيز هذا الارتفاع قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية للمرة الأولى منذ عام 2023، وذلك يوم الأربعاء.
في أعقاب الإعلان، شدّد رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش على أن المجلس ملتزم بكبح الضغوط التضخمية، وهو ما فسّره بعض المحللين باعتباره توجهاً أكثر تشدداً في نظرة البنك المركزي. وتُسعّر الأسواق الآن احتمالاً بنحو 57.00% لرفع آخر لأسعار الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المقبل في أكتوبر، مقارنةً بنحو 42.00% قبل أسبوع، وفقاً لأداة CME FedWatch.
كما أشار المحللون إلى أن الاحتياطي الفيدرالي أحرز تقدماً في إعادة تأكيد مصداقيته واستقلاليته في وقت يُطالب فيه الرئيس دونالد ترامب بشكل متكرر بخفض أسعار الفائدة بسرعة لتعزيز النمو الاقتصادي.
وفي مذكرة وُجّهت إلى العملاء، قال استراتيجيو ستاندرد تشارترد، ومنهم ستيف إنغلاندر، إن رفع الفائدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي يبدو أنه “أزال أحد أبرز العوائق التي كانت تمنع السوق من شراء” الدولار – وهو “الخوف من أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش لن يرفع أسعار الفائدة تحدياً للرئيس ترامب.”
“يبدو أن ذلك أسهم في تراجع جزء من علاوة المخاطرة التي تراكمت على الدولار الأمريكي منذ إعلان وزير الخزانة [سكوت] بيسنت عن عملية إعادة الشراء في منتصف أغسطس”، كتب المحللون، في إشارة إلى عملية بارزة نفّذتها إدارة ترامب بهدف تهدئة الاضطرابات الأخيرة في سوق السندات.
“وجهة نظرنا هي أن سوق العملات الأجنبية لا ترى في ارتفاع العوائد المدفوع بالعجز عاملاً سلبياً للدولار الأمريكي، طالما ظلت مخاطر التضخم والتخلف عن السداد تحت السيطرة. وبتحويل علاوة الأجل إلى عوائد حقيقية، جعل وارش الدولار أكثر جاذبية”، أضافوا.
في الوقت ذاته، يبدو أن المتداولين قرأوا في تصريحات وارش إشارةً إلى تفاؤله بشأن النمو الاقتصادي، “حتى وإن كان سيُنكر ذلك”، بحسب المحللين.
“إن تأييده لحيوية الاقتصاد الأمريكي أوحى بالثقة في استدامة العوائد وجاذبية الاستثمار المباشر والمحفظي في الولايات المتحدة”، قال المحللون. “وبضربة واحدة، ربما يكون وارش قد أزال أكبر عائق أمام شراء الدولار، وأوجد في الوقت ذاته أكبر عائق أمام بيعه.”
